Onde é que os oligarcas russos atividade comercial russa a partir do ponto de vista da ciência, projeto "Medusa" e da escola de negócios Skolkovo. Parte três

Meduza
13h21min de 30 de maio de 2016

No primeiro episódio de um projeto conjunto com a escola de negócios Skolkovo "Medusa" eu falei sobre como realmente apareceu durante a perestroika na URSS, a instituição da propriedade privada. Na segunda parte era sobre como completa foi lançada transição para uma economia de mercado. Agora, a "Medusa" e especialistas em Business School Skolkovo recordar os empréstimos para ações, como um resultado do qual se acredita ser qualquer grandes grupos industriais e financeiros integrados e negócios relacionados ao poder.

Ganhou força após a primeira onda de privatização, as grandes empresas comerciais e financeiras mudaram-se para a indústria - a maioria era a organização que se formou em torno das bolsas de valores, bancos, associações comerciais, - assim diz em seu livro "O grande negócio russo: os primeiros 15 anos ", Yakov Pappe da economia Graduate School. E ajudou-os leilões de hipoteca.

Em 1994-1995, tornou-se claro que o apoio suficiente para o ciclo eleitoral no poder lá. No caminho para o crescimento econômico sustentável na Rússia ainda não ressuscitou, a inflação cresceu, e da sociedade como um todo não foi bastante privatização. Nestas condições, tinha uma aposta em uma aliança com as grandes empresas, em troca de privilégios especiais.

Na véspera da eleição presidencial, em 1995, lançadas as ações esquema de leilões, que prevê a transferência de empresas estatais para mãos privadas em penhor, e em troca de empréstimos do Estado. Apesar do fato de que este regime tem sofrido críticas de voz, o valor real do seu altamente superestimado, diz um conhecido pesquisador Anders Aslund, da Brookings Institution. Como resultado das 12 empresas cujas ações foram colocados à venda, apenas 4 foram substituídas pelos actuais proprietários, e um deles (SIDANCO) foi imediatamente declarada falida. Como resultado, foi privatizado as empresas de petróleo Yukos e "Sibneft" e Metallurgical Company "Norilsk Nickel".

Estas três empresas tornaram-se a personificação do capitalismo oligárquico, apresenta o seu ponto de vista, um jornalista Christa Freeland no livro "A venda do século". Este, por sua vez, de acordo com o Prêmio Nobel Joseph Stiglitz, levou a uma queda do investimento e do impacto negativo sobre o crescimento econômico.

A desigualdade econômica como resultado da privatização da garantia não é aumentado na Rússia, tal conclusão vem professor da Universidade de Harvard Andrei Shleifer e Daniel Treisman da UCLA. Apesar do fato de que a desigualdade aumentou dramaticamente nos primeiros anos pós-soviéticos (o coeficiente de Gini passou de 0,26 em 1991 para 0,41 em 1994), antes do final da década de 1990, o valor era na região de 0,40 (quanto mais próximo o coeficiente k 1, maior a desigualdade de renda). Shleifer e Treisman Refiro-me às estatísticas oficiais. Estudos do Banco Mundial também confirmam esta informação.

Em geral, o desenvolvimento de um grande negócio na Rússia na década de 1990 não foi muito diferente de outros países. Alguns pesquisadores (Florencio Lopez-de-Silanes, e Simeon Dyankov) nos trabalhos em 1999, salientou que nas economias capitalistas em desenvolvimento (por exemplo, México, Coreia do Sul, Malásia e África do Sul), e até mesmo em alguns países desenvolvidos (Itália, Singapura , Suécia) desempenham um papel importante de grupos financeiros e industriais, círculos controlados próximas ao governo, - assim escrevem Shleifer e Treisman. Estes grupos recebem empréstimos ou subsídios do estado (o caso da Coreia do Sul e Itália), estão ativamente envolvidos na privatização (México, Brasil) e os seus representantes, por vezes, combinar posições e trabalhar em empresas (Itália, Malásia) política (Faccio, 2003).

O análogo mais próximo das grandes empresas russas que surgiram na década de 1990, são os chaebols coreanos, concorda Pappe. No entanto, em contraste com o negócio russo chaebol não surge nas indústrias que são indicados a ele o estado, e onde era mais rentável. Na formação da empresa russa um papel cada vez mais importante foi desempenhado pela transformação espontânea em relação aos esforços de reforma. Outra característica do tempo: o negócio da Rússia para a maioria da década de 1990 sentiu-se livre das obrigações para com o Estado.

Em 1997, a prática de hipotecar leilões foi, na verdade, continuado - embora agora o estado vendeu os ativos a valor justo de mercado. Neste período, os leilões nas companhias de petróleo Tyumen orientais. A transação mais emblemático que o tempo estava vendendo por um valor recorde para a época - $ 1,8 bilhões - o controle do pacote "Svyazinvest" a um consórcio de investidores russos e estrangeiros liderado por George Soros.

Gor Nahapetyan - Presidente do Conselho de graduados Skolkovo

O ex-diretor administrativo da empresa de investimento "Troika Dialog" Gor Nahapetyan, especialmente para "Medusa":

- Foi um período em que as regras do mercado de ações ainda estava conceitual. De facto, se a operação foram concluídas por via oral, por telefone. Para recusar o negócio era simples. Assim começou a formar organizações de auto-regulação. Por exemplo, houve uma associação profissional de Participantes de Mercado (PAUFOR, que viria a ser uma associação nacional NAUFOR), que tentou mudar essas regras conceituais no plano legal. Um tal passo - a criação do tribunal arbitral. Muito tempo é gasto com ela para escrever todo o quadro legislativo, - foi o trabalho conjunto do Estado, empresas e consultores.

No próximo episódio

Após a crise de 1998, o tom começou a pedir o setor de produção real e o negócio tornou-se mais dependente do estado - neste período de desenvolvimento de negócios da Rússia será discutido no próximo episódio do projecto de parceria "Medusa" e da Escola de Moscovo de Management Skolkovo.